吉祥航空:经营改善,业绩提升
“吉祥航空” 的分类与估值
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报告日期: | 2024-04-19 |
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最新简述
场景:1、航班量恢复,业绩提升。2023年公司实现营收200.96亿元,同比增长144.76%,较2019年同期增长19.98%;扣非后净利润7.26亿元,上年同期为-41.58亿元,较2019年同期下降19.71%。其中,四季度实现营收42.16亿元,同比增长144.78%,较2019年同期增长12.55%;扣非后净利润为-3.93亿元,上年同期为-11.37亿元,2019年同期为-2.48亿元。随着航班量的恢复,公司营收大增,综合毛利率同比增长50.32个百分点至14.35%,加上期间费用率同比下降23.46个百分点至13.91%,盈利能力逐渐修复。2023年公司利润分配预案为每股派0.069元(含税)。
2、市场回暖,经营改善。2023年随着市场的回暖和人民出行需求的大幅提升,旅客出行恢复活力,航司机场重现繁忙景象,民航业从低迷中触底反弹。据2024年全国民航工作会议上的报告,2023年全行业共完成运输总周转量1188.3亿吨公里、旅客运输量6.2亿人次、货运运输量735.4万吨,同比分别增长98.3%、146.1%、21%,分别恢复至2019年同期的91.9%、93.9%、97.6%。2023 年公司ASK(可用座位公里)、RPK(收入客公里)分别为477.41、395.33亿人公里,同比增长105.79%、153.17%,恢复至2019年同期的117%、114%,其中国内ASK、RPK恢复至2019年同期的 126%、123%,国际ASK、RPK 恢复至2019年同期的74%、66%,港澳台ASK、RPK恢复至2019年同期的90%、88%;客座率为82.81%,同比上升15.50个百分点,低于2019年同期的85.23%。民航局预计2024年国内航线旅客运输量将达6.3亿,较2019年增长7.7%,国际客运定期航班将在2024年底恢复至疫情前约80%。2024年1-3月公司ASK、RPK分别为136.79、116.90亿人公里,同比增长28.69%、37.69%;客座率85.46%,同比增长5.58个百分点,超过2019年同期的85.22%。随着航空市场的持续恢复,公司业绩有望进一步上行。
3、航线网络拓展,机队规模提升。2023年公司飞机可用日利用率10.34小时,同比增长2.97小时;通航航线326条,同比新增52条航线;净增7架飞机,机队规模达到117架,机队规模进一步提升,2024年公司计划净增12架飞机。2024年吉祥航空计划通过强化上海、南京基地建设,优化航班结构,提高航线网络结
构的简单和高效。同时,加大成都基地建设,发挥长三角基地优势,形成覆盖上
海、南京、杭州等长三角经济重镇的广覆盖。此外,加快推进海南分公司建设,
以海南自贸港的国际航班新增需求为突破口,通过时刻优化和资源置换等方式,
进一步提高航线网络结构的简单和高效。九元航空将坚定执行广州战略,谋划海
南战略,加大广州至长三角、川渝等经济发达区域航线密度。同时,紧跟国际政
策变化,抓住机会恢复日韩和东南亚其它航线。(2024-4-18)
2、市场回暖,经营改善。2023年随着市场的回暖和人民出行需求的大幅提升,旅客出行恢复活力,航司机场重现繁忙景象,民航业从低迷中触底反弹。据2024年全国民航工作会议上的报告,2023年全行业共完成运输总周转量1188.3亿吨公里、旅客运输量6.2亿人次、货运运输量735.4万吨,同比分别增长98.3%、146.1%、21%,分别恢复至2019年同期的91.9%、93.9%、97.6%。2023 年公司ASK(可用座位公里)、RPK(收入客公里)分别为477.41、395.33亿人公里,同比增长105.79%、153.17%,恢复至2019年同期的117%、114%,其中国内ASK、RPK恢复至2019年同期的 126%、123%,国际ASK、RPK 恢复至2019年同期的74%、66%,港澳台ASK、RPK恢复至2019年同期的90%、88%;客座率为82.81%,同比上升15.50个百分点,低于2019年同期的85.23%。民航局预计2024年国内航线旅客运输量将达6.3亿,较2019年增长7.7%,国际客运定期航班将在2024年底恢复至疫情前约80%。2024年1-3月公司ASK、RPK分别为136.79、116.90亿人公里,同比增长28.69%、37.69%;客座率85.46%,同比增长5.58个百分点,超过2019年同期的85.22%。随着航空市场的持续恢复,公司业绩有望进一步上行。
3、航线网络拓展,机队规模提升。2023年公司飞机可用日利用率10.34小时,同比增长2.97小时;通航航线326条,同比新增52条航线;净增7架飞机,机队规模达到117架,机队规模进一步提升,2024年公司计划净增12架飞机。2024年吉祥航空计划通过强化上海、南京基地建设,优化航班结构,提高航线网络结
构的简单和高效。同时,加大成都基地建设,发挥长三角基地优势,形成覆盖上
海、南京、杭州等长三角经济重镇的广覆盖。此外,加快推进海南分公司建设,
以海南自贸港的国际航班新增需求为突破口,通过时刻优化和资源置换等方式,
进一步提高航线网络结构的简单和高效。九元航空将坚定执行广州战略,谋划海
南战略,加大广州至长三角、川渝等经济发达区域航线密度。同时,紧跟国际政
策变化,抓住机会恢复日韩和东南亚其它航线。(2024-4-18)
公司概况
公司及经营概况:2006年成立,2015年上市。公司主营业务为航空客货运输业务,经营范围包括国内(含港澳台)航空客货邮运输、国际航空客货运输业务,航空配餐等。2023年公司航空客运、航空货运分别实现营收占比97.43%、1.53%。控股股东:上海均瑶(集团)有限公司(持股比例:46.55%);实际控制人、董事长、总经理:王均金(持股比例:17.19%);在职员工:10317名;地址:上海市浦东新区康桥东路2弄;电话:021-61988832;网址:www.juneyaoair.com。
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