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逾千份机构研报揭密银行等六行业二季度最受青睐

文章来源：证券日报2014-04-01成为付费会员|欢迎免费试用

股票估值网点评：多家机构组成的集合体基本代表了市场普遍看法，所以机构的理性预测值得投资者参考。不过这类股票只能算是白马股，历年的走势也验证了这个观点：走势最牛的绝大多数都是机构研报之外的黑马股。目前宏观经济复苏不明显，企业改革影响利润增长，因此A股整体上涨趋势难以形成。笔者认为目前市场依然分红比较明显：银行面临多重风险，钢铁和白酒等行业产能过剩难以化解，虽然目前估值较低，但后市不确定因素较多。传媒、互联网金融和医药持续受到政策扶持，业绩增长明确。因此对于券商研报的使用，投资者应该区别对待。

　　受益优先股试点

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在3月份以来，银行板块16只个股均获得了“增持”以上的券商综合投资评级，其中，民生银行获得了“买入-”的综合投资评级，成为板块内最被券商看好的个股，除此之外，农业银行、兴业银行、华夏银行、浦发银行、平安银行、招商银行等个股亦获得了“增持+”的综合评级。

　　从市场表现来看，3月份板块内有9只个股实现逆市上涨，其中，浦发银行（9.09%）、兴业银行（4.39%）、农业银行（3.86%）、建设银行（3.63%）、华夏银行（3.30%）、工商银行（3.29%）、中国银行（3.19%）等个股期间涨幅均超过3个百分点，在板块内居前。资金流向上，民生银行（89886.57万元）、农业银行（25627.34万元）、兴业银行（19226.59万元）、宁波银行（6842.02万元）、建设银行（4643.02万元）等5只个股实现大单资金净流入，5只个股合计净流入资金达146225.54万元。

　　消息面上，3月中旬，中国证监会召开新闻发布会，正式发布《优先股试点管理办法》，标志着优先股重启。

　　对此市场人士纷纷认为，优先股将直接利好上证50指数中的大盘蓝筹股，而在上证50指数成分股中独占10个名额的银行板块，更是成为在优先股利好下的大赢家。同时，近日部分银行亦表示了对优先股的兴趣，例如，光大银行新任行长赵欢在上周五表示，光大银行将进一步与监管部门加强沟通，如果市场合适，时机合适，不排除发行优先股的可能。

　　对于优先股试点对于银行板块的影响，浙商证券表示，优先股对银行业的利好是多方面的。既体现在资本充实、提升普通股财务杠杆所带来的业绩提升，同时为国企改革预留了空间。维持对银行业“看好”评级，建议积极配置优先股相关个股。

　　国资传媒整合步伐加快

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，近30日内有42只传媒行业（申万一级）个股获得了券商的“买入”或“增持”评级，占传媒行业54只成份股的77.78%。

　　具体来看，上述被券商看好的42只个股中，仅有4只个股3月份以来实现上涨，它们分别为：东方财富（8.72%）、吉视传媒（8.55%）、中视传媒（1.32%）、三六五网（1.20%）。

　　资金流向方面，券商看好的42只个股中，3月份以来呈现资金净流入的仅百视通1只，期间累计资金净流入达9647.78万元，该股期间下跌9.35%，最新收盘价为32.08元。

　　业绩方面，截至昨日，上述相关公司已有20家披露了2013年年报，年报显示，有18家公司去年净利润同比实现增长，其中，中青宝（205.70%）、华谊兄弟（172.23%）、华谊嘉信（66.42%）、省广股份（58.95%）等公司去年净利润同比增长均超过50%。

　　对于行业的未来发展趋势，上海证券表示，国资传媒整合步伐加快。中长期来看，行业将在大环境追捧的态势下保持行业景气。建议继续关注可能受益于国资传媒整合的相关公司、继续加大新媒体布局的传媒集团、聚焦今年相关体育赛事合作的公司。相关上市公司：浙报传媒、新华传媒、东方明珠、粤传媒。

　　触网成创新大趋势

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在近一个月以来，在非银金融板块37只个股中，有26只个股获得了“增持”以上的券商综合投资评级，占比70.27%。其中，鲁信创投、辽宁成大、中航投资等3只个股获得了“买入”的综合投资评级，除此之外，中信证券、新华保险、海通证券、爱建股份、长江证券、中国平安等个股亦获得了“买入-”的综合评级。

　　从市场表现来看，3月份板块内仅东北证券1只个股实现逆市上涨，该股3月份累计上涨6.25%。资金流向上，兴业证券（17164.57万元）、中信证券（12314.68万元）等2只个股实现大单资金净流入，合计净流入资金达29479.25万元。

　　业绩方面，截至昨日，非银金融行业中已披露2013年年报的15家公司均实现归属母公司净利润同比增长，其中，东北证券（218.77%）、安信信托（159.65%）、中国人寿（123.89%）、西南证券（84.09%）、中国太保（82.41%）、国元证券（63.29%）、新华保险（50.77%）等公司净利润同比增长幅度均超过50%。

　　消息面上，在互联网金融的大潮中，各大券商亦摩拳擦掌，欲在行业的变革中分食一杯羹。具体来看，自2月20日国金证券率先与腾讯合作推出“万二佣金”的互联网金融产品“佣金宝”以后，近期中山证券亦上线产品“零佣通”，虽被叫停但仍激起波澜。对此，

　　华泰证券在研报中表示，互联网正在冲击传统金融的盈利模式，拥抱互联网是时下大趋势。互联网对传统金融行业的冲击表现在：一是抢夺金融机构的客户，二是通过降低交易成本削弱了金融机构的盈利根基，三是通过减少信息不对称削弱了风险定价与交易优势。

　　对于行业的投资机会，华安证券表示，对于券商板块，规范化与网络化是其创新的主线，转融券业务的全行业覆盖，为中小券商带来盈利空间，或冲击现有转融券业务市场格局。建议选择符合市场预期的创新型券商进行投资，关注主题性投资机会，行业整体保持“增持”评级。

　　出现业绩拐点信号

　　近期机构对钢铁行业的关注度明显提升，统计显示，机构对钢铁行业给予“增持”以上评级的个股就达到23只，占行业内成份股比例达69.7%。其中，机构更是给予宝钢股份、新兴铸管、物产中拓和久立特材“买入”的综合投资评级。

　　从市场表现方面来看，在近期被机构看好的个股中，3月份，共有7只钢铁股实现上涨，具体来看，河北钢铁累计涨幅9.66%，方大特钢累计涨幅5.33%，宝钢股份和沙钢股份累计涨幅也均超4%，达到4.62%和4.52%，此外，实现上涨的个股还有，大冶特钢(2.75%)、华菱钢铁(1.73%)、新兴铸管(0.74%)。

　　数据显示，1月份至2月份，全国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%，增速同比减缓8.9个百分点；钢材产量16573万吨，增长4.9%，减缓9.3个百分点。焦炭产量7576万吨，增长3%，减缓6.8个百分点。铁合金产量569万吨，增长11.5%，减缓8.7个百分点。铁矿砂进口14808万吨，增长21.8%。钢材出口1157万吨，增长26.3%；进口234万吨，增长16.8%。

　　2014年，钢铁行业出现更多积极的转好信号：中国整体经济进入平稳发展期，钢铁需求规模稳定，钢铁产能增长高峰已过，如影随形的成本压力有望缓解，钢铁行业自身健康度逐渐在提升。而环保核查的严格实施、自上而下推动的兼并重组、国企改革带来的效率提升，有望为好转进程再添催化剂。

　　投资策略上，招商证券表示，由于进入钢铁行业传统旺季，流通库存环比开始有所减少，但受到下游需求疲弱影响，钢铁行业持续弱势运行，短期关注能源用钢标的久立特材、常宝股份和金洲管道。

　　逾7亿元资金涌入18只个股

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，近30日内有122只医药生物行业（申万一级）个股获得了券商的“买入”或“增持”评级，占医药生物行业179只成份股的68.16%。

　　具体来看，上述被券商看好的122只个股中，有24只个股3月份以来实现上涨，其中，迪安诊断（27.05%）、乐普医疗（21.17%）、誉衡药业（21.10%）等个股涨幅居前。

　　资金流向方面，券商看好的122只个股中，3月份以来呈现资金净流入的有18只，合计大单资金净流入7.58亿元。净流入资金居前的有金陵药业（22318.43万元）、人福医药（11532.87万元）、华东医药（10510.67万元）、誉衡药业（5484.17万元）、云南白药（3585.31万元）、普洛药业（3124.46万元）、冠昊生物（2918.17万元）、武汉健民（2743.42万元）、三诺生物（2698.88万元）、上海莱士（2569.21万元）和理邦仪器（2391.02万元）。

　　业绩方面，截至昨日，上述相关公司已有78家披露了2013年年报，年报显示，有62家公司去年净利润同比实现增长，其中，嘉应制药（1743.15%）、通化东宝（193.28%）、恒康医疗（130.52%）、京新药业（103.13%）等公司去年净利润均实现同比翻番。

　　对于行业的投资策略方面，广发证券表示，建议投资者积极关注“困境反转”所带来的投资机会：首先，政策春风。过去OTC价格监管严格，目前看OTC定价市场化趋势明确，鼓励低价药使用的政策有望陆续推出，将为行业带来政策利好；第二，优质企业的品牌优势、产业链延伸及转型。重点推荐云南白药和桂林三金，长期看好华润三九、同仁堂、天士力，另外，关注中新药业。

　　糖酒会将成板块风险释放点

　　统计显示，机构对食品饮料行业给予“增持”以上评级的个股达43只，占行业内成份股比例达67.19%。其中，机构给予“买入”评级的个股更是达到10只，这10只个股分别为，伊利股份、南方食品、双汇发展、上海梅林、伊力特、贵州茅台、光明乳业、中炬高新、洋河股份、汤臣倍健。

　　从市场表现方面来看，在近期被机构看好的食品饮料股中，3月份共有15只股个实现上涨，具体来看，百润股份累计涨幅19.63%，五粮液累计涨幅9.17%，皇氏乳业、沱牌舍得和三元股份累计涨幅也均超5%，分别达到5.85%、5.65%和5.56%，此外，实现上涨的个股还有，金枫酒业(3.19%）、贵州茅台(3.12%）、南方食品(2.89%）、上海梅林(2.14%）、洽洽食品(2.03%）、伊利股份(2.02%）、泸州老窖(1.90%）、中葡股份(1.77%）、伊力特(1.24%）、燕京啤酒(0.45%）。

　　上周，白酒板块在部分白酒公司公布2013年业绩以及2014年计划低于预期的影响下，出现一定的下跌，未来一段时间各大白酒公司将逐步公布2013年年报，由于白酒公司2013年业绩基本出现下降将对白酒板块的走势短期形成一定压力。华泰证券表示，从业绩角度看，非酒食品2013年年报业绩表现将较为确定，低于预期的可能性较小，预计未来一段时间板块将有一定的相对收益，持续推荐非酒食品板块，重点推荐原奶价格企稳回落的乳品板块。

　　宏源证券则认为，糖酒会成为白酒板块风险释放点，未来反弹行情会分化，茅台等价值型品种在调整后反而是参与的好时机，坚定看好茅台大众消费转型，继续推荐基本面最好、增长最确定的高端酒与光瓶酒，推荐标的：贵州茅台、顺鑫农业。参与反弹标的按顺序推荐：五粮液、洋河股份、泸州老窖。

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