短期市场持续回暖，反转OR反弹

      本期，我们研究部更新了18家公司的研究报告（2016年3-1期）（点击查看名单），涉及15个行业。

      进入3月以来市场在“两会的光环”下，小心翼翼的回暖，特别是其中创业板，创业板指数在近5个交易日上涨7.65%，上证指数也回升至2955.15点，近5个交易日上涨3.34%。那么市场是步入反转了吗？首先，从上涨的原因来看，（一）受益于美国加息延后，而下次加息时间大概在6-9月份，这或给全球金融市场带来难得的喘息窗口。（二）两会期间监管层释放利好消息不断。从最近20年以来两会沪指的涨跌幅来看，在两会结束后5个交易日沪指上涨次数达15次，下跌次数5次，上涨概率是75%，平均涨幅为1.54%。（三），国内经济在三月有所改善，主要得益于地产销量的激增，市场预测3月工业增速有望从5.4%反弹至6.2%，一季度GDP增速受前两月工业增速低迷的拖累或小降至6.7%，但二季度经济有望明显回升。

      不过，虽然国内经济有望短期反弹，但其动力主要仍来自于地产和基建等传统动力，而且地产销量仍未传导到3/4线城市，意味着地产投资难有显著和持续的回升。同时，目前获利盘已经持续增多，面对市场信心仍未完全恢复，以及套牢盘解套带来压力。此外，市场虽然在题材板块的轮番上攻下，启动了题材板块的行情，但是整体上并未出现领涨的板块，板块的龙头并未出现，这种走势显然不是反转的标志，最多是跌多了出现小幅反弹而已。因此，笔者仍认为虽然短期市场或有所反弹，但上涨空间仍较为有限。

      综合来看，本期更新的18家公司中成长动能为1号的公司，共有10家，其中有1家是新晋的，这家新晋的公司是：家用电器的小天鹅Ａ(业绩逆势增长，市占率持续提升)。成长性评级为2号的公司有3家（上海莱士、德赛电池、上海家化），其中成长性评级从1号下调的公司有2家，他们分别是：医药生物的上海莱士(并购的主要子公司业绩不达预期，投资收益恐出现较大的波动)，电子的德赛电池(美系大客户补贴调整，新模式下公司业绩压力加大)。成长性评级为3号的公司有5家。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有1家，下调的有3家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年3-1期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期更新的年报公司中，有两家公司成长性评级和安全性评级均为1号，这两家公司分别为医药生物的迪安诊断和公用事业的瀚蓝环境。而成长性评级由2号回升至1号的小天鹅A也同样值得关注。

      2015年，国内宏观经济增速放缓，房地产市场复苏缓慢，下游家电市场增长乏力，行业进入转型升级的新阶段，同时在全球整体经济形势不佳、人民币汇率波动的影响下，家电出口市场也较为低迷。其中洗衣机行业增速也开始放缓，根据产业在线统计数据，2015年洗衣机总销量为5613.69万台，同比下降0.40%；其中内销3905.34万台，同比增长3.78%；出口1708.36万台，同比下降8.80%。而随着产品的转型升级，小天鹅在报告期内逆势增长，全年家电销量为1429.46万台，同比增长26.58%。从营业额看，洗衣机业务内销和出口分别实现收入92.38亿元和26.91亿元，同比增长18.93%和27.38%；其中在内销市场，电商渠道快速发展，2015年全网零售额突破24.6亿元，同比增长110%。同时，公司的内外销市场份额也进一步提升，根据中怡康数据统计，2015年公司内销零售量市场份额增加4.57个百分点至25.39%；据海关数据统计，2015年公司出口量份额同比增加3.12个百分点至14.63%。

      近期，青岛海尔收购GE家电案通过美国反垄断审查，收购完成后，两大家电巨头将在冰洗、空调、灶具等行业逐步协同，家电行业集中度进一步提升，或对包括洗衣机在内的家电市场竞争环境带来不小的影响，小天鹅在国内和海外市场或都将面临更大的挑战。但从基本面看，公司技术研发体系完善，海内外产品销售网络覆盖广，产品符合产业升级方向，经营较为稳健，仍有望在市场竞争中保持一定的优势。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中没有处于估值偏低区域（A点）的公司；处于估值合理区域（B点）的公司有11家；处于估值偏高（C点）的公司有7家；没有处于估值过高（D点）的公司。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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