监管高压市场低迷，关注低估值蓝筹股

     本期，我们研究部更新了23家公司的研究报告（2016年7-3期）（点击查看名单），涉及15个行业。

     上周A股市场仍处于缩量整理阶段，仍未走出低迷走势，沪指在回升至3050点后，上涨动力明显不足，场外资金仍然望而却步，场内资金博弈仍是目前A股主要旋律。市场人气低迷，预计主要是管理层持续高压政策，使得市场赚钱效应持续减弱。从目前陆续出台的一系列政策来看，控制杠杆水平、并购重组缩紧、落实退市机制等成为目前管理层监管的新边界，短期或继续打压A股上升的动力。

     不过，值得留意的是，截止上周五（7.22）沪股通资金连续9个交易日呈现净流入状态，累计流入75亿元。同时，近期两市融资余额稳步攀升，来到4个月高点，表明看多情绪在累积，而这些资金主要流入低估值的蓝筹股。此外，人社部在上周五举行的2016年二季度新闻发布会中表示，将尽快启动养老基金委托投资。若市场再次下探调整，或是不错的买入机会。笔者认为，随着中报披露进入高峰，绩优蓝筹股或再次成为市场的焦点，投资者可持续关注。

     综合来看，本期更新的23家公司中，成长动能为1号的公司，共有9家，其中有1家是新晋的。这家新晋的公司是：电子的法拉电子(从去年开始积极布局新能源汽车、光伏等新兴市场，随着新能源业务持续增长，公司业绩有望重回快速增长通道)。成长性评级为2号的公司有5家。其中，成长性评级从1号下调的公司有1家，他是：汽车的长城汽车(各车型表现明显分化，未来经营压力增大)。成长性评级为3号的公司有5家。成长性评级为4号的公司有4家（石化油服，久立特材，铁龙物流，中国联通）。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有1家，下调的有3家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年7-3期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

     本期我们所研究的公司中，成长性评级和安全性评级均为1号的公司仅有1家，是家用电器行业的苏泊尔，其主要从事厨房炊具和厨卫小家电的研发、制造和销售，是中国最大、全球第二的炊具研发制造商。2016年一季度国内小家电市场稳健增长，其中电饭煲、电水壶等厨房小家电品类保持快速增长。中怡康数据显示，2016年一季度电饭煲零售额达到47.2亿元，零售量达到1455万台，同比分别增长10.4%和9%；电水壶零售额达到115亿元，零售量达到1317万台，同比分别增长32.8%和49.8%。其中电饭煲市场主要受到IH电饭煲在国内推广带来消费升级的影响；而电水壶主要是得益于三四级市场需求增长，从当前情况看，消费升级和三四级市场需求的提升空间仍然较大，小家电市场增长具备可持续性。此外需要注意的是，3月份爆出的电水壶锰超标事件，在短期内对电水壶的销量也具有促进作用。

     根据公司6月发布的公告，控股股东SEB国际战略投资公司（以29元/股受让苏泊尔集团持有的5000万股公司股份）完成股份过户登记，经过多年来的持续增持，目前SEB国际持有公司股份近5.13亿股，占比高达81.17%。从去年数据看，公司的出口业务收入占比超过33%且有较快增长，而出口业务中超过80%为SEB订单。2016年SEB集团订单计划为32.89亿元，同比仅增3%，业绩增量贡献或将减少，但从中长期看，SEB集团提供的技术支持和订单转移，仍将是公司的重要收入和利润来源。

     从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有1家（平安银行）；处于估值合理区域（B点）的公司有15家；处于估值偏高（C点）的公司有6家；处于估值过高（D点）的公司有1家（久立特材）。

     有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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