排名下调增多，好股票多数便宜

      2012年6-3期共包括12个行业，42家公司的个股报告，具体名单如下：

 （提示：点击以下公司名称即可下载）

列1	列2	列3	列4	列5
保险	2.佛塑科技	交通运输		5.驰宏锌锗
1.中国平安	3.江南化工	1.中海发展	信息服务
2.中国太保	4.雷鸣科化	2.招商轮船	1.电广传媒
	5.通产丽星	3.强生控股	2.广电网络
房地产			3.天威视讯
1.保利地产	机械设备	交运设备	4.中信国安
2.海泰发展	1.三一重工	1.长安汽车
3.张江高科	2.山推股份	2.上汽集团	医药生物
4.福星股份	3.威孚高科	3.一汽轿车	1.金宇集团
5.广宇集团	4.东力传动	4.中国船舶	2.山东药玻
	5.卧龙电气	5.成发科技
纺织服装		6.洪都航空	有色金属
1.伟星股份	建筑建材		1.江西铜业
	1.海油工程	农林牧渔	2.西部材料
化工	2.瑞泰科技	1.丰乐种业	3.吉恩镍业
1.沧州明珠		2.隆平高科	4.紫金矿业

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一、成长动能下调的公司大幅超过上调的公司 

      总体来讲，各个成长动能上调的公司共有3家，下调的有15家，超过全部公司的三成。与此前的很多期类似，本期排名下调的公司数量大幅超过下调的公司数量，说明在大的宏观经济增速放缓的背景下，受通货膨胀和行业需求影响，本期有近四分之一的公司当前业绩和未来成长预期被削弱，这种被我们一再提及的趋势值得投资者注意。 

      在这42家公司中，成长动能为1号的公司共有5家，其中有1家是新晋的，是化工业的江南化工(重组后，公司产能规模、销售区域和市场份额均有较大幅度提升，爆破工程业务的市场潜力也受到市场看好)。 

      成长动能从1号下调为2号的公司也有1家，是房地产业的福星股份(宏观调控力度未有实质性放宽，金属业务营收占比的上升拉低公司整体盈利水平)。

二、本期最好/最差公司：成长优秀的公司大都估值合理 

      本期成长动能为1号的公司有5家，仅为前期的一半。除了隆平高科处于估值偏高的D点位置外，其他4家目前估值均较为诱人，股价处于JW4点中的A点位置，即合理估值买入价以下的区域，值得重点关注。同时，成长动能为1号的5家公司中的2家，上汽集团和江西铜业，市场预期他们未来两三年的盈利年复合增长低于20%，其他3家则在20%以上，其中在30%-39%这组有1家，20%-29%这一组中则有2家，没有40%及以上（超高速成长）的公司。 

      预期成长性30%-39%这一组的公司是江南化工：

      本期成长动能排名为5号的公司有2家，分别是佛塑科技和西部材料，目前股价分别处于估值较为合理的B点和偏高的D点位置。其中，佛塑科技主要从事各种塑料复合包装材料、PVC薄膜、塑料编织复合制品、塑料建筑与装饰材料等系列产品的生产经营。因传统业务仍处于行业景气地位，公司整体业绩受累，今年1季度营收和经营性净利润分别同比下滑7%和87%，延续了去年4季度的低迷状况。公司致力于发展新能源和新材料，市场较为看好未来锂电池膜的产能释放，但短期业绩波动较大，投资者应注意。 

      西部材料主营产品是稀有金属复合材料及制品、钛制品、金属纤维及制品和贵金属制品，近两年的疲弱之态有加重之势。今年1季度公司收入同比下降18%，亏损额由去年同期的1148万元扩大至2006万元，要是首发募资项目投产转固，折旧大幅增加，产能释放却有限，且民间钛产品市场不景气，进入高端钛品市场又还需时日，预计亏损局面将延续至上半年。考虑到公司今年有压力和动力去改善业绩，同时受益于核电项目重新开闸，市场预计公司今年全年业绩有望扭亏为盈，但目前的估值已高，宜暂且回避。 

      财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读《股票估值500•个股报告》2012年6-3期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

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