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物价可控,工业低迷,货币政策宽松初显

———3月CPI上涨2.4%,PPI连跌25月

文章来源:国家统计局,点评:王喜2014-04-11成为付费会员|欢迎免费试用
快语宏观:国家统计局最新数据显示,3月CPI同比上涨2.4%,不及市场预期,但较前月的2.0%有所回升;PPI同比下降2.3%,PPI已经连续25个月下滑,凸显出需求疲软的局面。
    从CPI的变化来看,一季度的物价走势比较温和,完全在可控范围之内,不用担心通胀问题,给央行货币政策留出了较大的松动空间。本周央行净投放550亿,成9周以来的首次净投放,未来货币政策是否将进一步宽松,值得重点关注。
    PPI连续25个月负增长,逼近上世纪90年代末32个月的历史记录,是市场预料之中的事情,但并不意味着这是好消息。工业生产领域的通货紧缩状态延续,给工业企业盈利带来了极大挑战。结合制造业采购经理人指数和钢铁、煤炭价格低迷的现状,我们认为中国工业的生存状态堪忧,经济下行压力加大。

2014年3月份居民消费价格变动情况

  2014年3月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.1%;食品价格上涨4.1%,非食品价格上涨1.5%;消费品价格上涨2.2%,服务价格上涨2.8%。1-3月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。 

  3月份,全国居民消费价格总水平环比下降0.5%。其中,城市下降0.5%,农村下降0.6%;食品价格下降1.6%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格下降0.6%,服务价格下降0.1%。


2014年3月份工业生产者价格变动情况

  2014年3月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%,环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.5%,环比下降0.5%。1-3月平均,工业生产者出厂价格同比下降2.0%,工业生产者购进价格同比下降2.1%。



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