投资有时需要反向思考，在被市场冷落的地方，或许正孕育着机会。

我们最新一期《市销率最低的股票》分屏共有50家公司，这些股票的市销率（市值/销售收入）基本在1倍以下，其中市场预期未来三年净利润（扣非）复合增长率能达到10%以上的有27家，如果从这27家公司挑出销售净利率（净利润/销售收入）在5%以上的公司，将只剩下12家。

根据中证指数数据，截止11月5日，制药与生物科技、食品制造、酒和饮料、计算机及电子、农林牧渔的市盈率分别为43倍、40倍、37倍、39倍和54倍，但房地产、建筑装饰、汽车制造和家居制造业的市盈率仅为10倍、9倍、14倍和24倍，板块和个股的表现分化明显。

股票价格短期内会受市场情绪干扰而脱离基本面（高估或低估），但长期来看，其走势仍是由基本面决定的。未来随着医药分销企业的好业绩进一步兑现，其股价有望获得业绩和估值双双提升的戴维斯双击效应，带来可观的投资收益。

受经济下行、中美贸易战等因素影响，去年至今A股市场回调不少，从市场周期来看，当前的A股即使不在周期性低点，但也肯定不会在周期性高点，现在市场上便宜股票也不少。

目前市场风险因子仍未消失，大阪G20会议期间中美两国元首会晤的结果或将影响A股的走向，在此背景下，投资者宜耐心等待为上。

低市销率公司一般都有较低的销售净利率，但如果这类公司能在净利率上改善1个百分点，对应的净利润将是几十个百分点的增长，市值也会有几十个百分点的提升，或是隐藏的大牛股。

中美贸易战是目前A股面临的最大风险因子之一，本周四（10日）中美经贸副部级会谈结果将会出炉，如果本次谈判结果向好，将有利于当前的A股市场企稳，但如果谈判不尽如人意，未来市场情绪或再次急转直下。在此背景下，投资者该如何进行投资决策？

在阿根廷中美峰会后，市场对未来90天内的贸易谈判能否取得成果较为悲观，在笔者看来，所有的影响因素未必负面，谈判取得积极成果的可能性还是存在的，但这其中面临很大的不确定性，需要进行动态评估。