达实智能：智慧医疗订单充裕，业绩保持较快增长

要点：1、得益于订单陆续落地，公司智慧建筑及节能和智慧医疗业务大幅增长，抵消了另一大业务智慧交通业绩下滑的影响，带动业绩快速增长。2017年上半年公司实现营收11.55亿元，同比增长16.37%；实现净利润1.04亿元，同比增长30.33%；实现扣非后净利润9362.26万元，同比增长36.05%。
    2、智慧医疗业务成为公司最主要的增长点，在手订单充裕，有望保持快速增长。2017年上半年智慧医疗业务实现营收4.06亿元，同比增长111.7%。虽然久信医疗并表效应逐渐减弱，但去年公司智慧医疗业务中标金额约9.58亿元，加上近期公司公告中标的淮安市洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目（总投资额15.71亿元，预期2020年6月投入使用），创下中标金额新高，充裕的在手订单将继续推动智能医疗业务规模快速增长。另外，由于订单多为PPP项目，毛利率相对较低，今年上半年智慧医疗业务毛利率为30.3%，同比下降8.5个百分点。
    3、传统的智慧建筑及节能业务重拾增长。去年下半年以来房地产调控政策持续收紧，对公司智慧建筑及节能业务发展形成不利影响，但今年上半年上述传统业务重回上升通道，报告期业务实现营收6.61亿元，同比增长43.05%，预计主要是非商业建筑市场拓展成效显现，以及三、四线城市房地产市场景气依然较高的缘故。近期公司宣布拟投资5亿元在雄安新区设立全资子公司，拓展京津冀地域的业务发展，后续进展或值得关注。
    4、智慧交通业务表现不佳，新订单或在明年释放。受订单大幅减少以及市场竞争加剧的影响，2017年上半年智慧交通业务仅实现营收5164.43万元，同比下降79.35%。虽然今年7月公司与石家庄轨道交通签署合作框架协议，但预计新订单释放最快将在明年释放，今年该业务或成为拖累整体业绩增长的主要因素。
    5、净利润率保持增长，2017年全年业绩增长或可期。由于智慧建筑及节能、智慧医疗两大业务毛利率大幅下降，2017年上半年公司综合毛利率同比下降2.05个百分点至26.67%，但得益于少数股东权益减少、管理费用率和所得税率下降，期内公司净利润率达到8.1%，同比增长1.17个百分点。公司预计2017年前三季度净利润在10%至40%之间。智慧医疗业务订单仍在持续落地中，全年业绩增长可期。（2017-8-3）

公司及经营概况：公司成立于1995年，2010年上市，是国家级高新技术企业、国家火炬计划软件产业基地骨干企业。公司具有原始创新能力，拥有自主知识产权，已经获得“智能卡一卡一密方法”、“基于以太网的楼宇控制器”等21项国家授权专利及“中央空调能效管理软件V1.0”等29项软件著作权。主要业务包括智慧建筑及节能、智慧交通、智慧医疗和金融服务。2017年上半年各项业务的营收占比分别为57.2%、4.47%、35.16%和1.17%。实际控制人为董事长兼总经理刘磅（持有公司20.77%股权）。雇员2312人；地址：深圳市南山区高新技术产业园达实智能大厦；电话：0755-26525166；传真：0755-26639599；网站：www.chn-das.com。