“立讯精密” 的分类与估值
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报告日期: | 2014-06-27 |
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最新简述
评述:
作为连接器龙头企业,公司上市以来通过内生和外延方式实现产业链的布局,从传统PC迅速扩展至平板、手机、通信设备以及汽车等应用领域;产品也从连接器拓展至FFC(柔性扁平电缆)、FPC(柔性电路板)和天线。近期公司公告拟募资20亿元用于收购子公司的少数股东权益,同时增加智能移动连接组件、FPC、复合制成机构件产能,为公司切入可穿戴、汽车电子等领域打下坚实基础。随着未来智能穿戴、智能家居、汽车电子的快速发展,连接器产品发展空间仍然较大,公司目前已经进入苹果供应链中,今年苹果新品的推出有望积极影响公司业绩。
从公司一季度苹果订单来看,目前新导入的数据线和电源线业务,带动公司整体业绩实现高增长。2014年一季度公司实现营业收入13.56亿元,同比增长73.2%;实现净利润9022.15万元,同比增长98.76%;实现扣非后净利润8521.85万元,同比增长115.87%。业绩增长高于营收,主要得益于人民币贬值致使财务费用率同比下降1.13个百分点至0.13%。不过由于数据线等新产品仍处于爬坡阶段,导致一季度综合毛利率同比下降1.12个百分点至18.2%。不过随着良率上升,同时苹果新品于5月开始备货,二季度毛利率会有所上升。
公司目前主要增长点来自于苹果订单,下半年苹果新品的推出有望带来高成长空间,特别是其中公司无线充电业务。据报道,iWatch将采用无线充电功能,目前公司无线充电线圈已通过苹果认证,有望成为其最大的供应商,市场预计公司将获得70%左右的份额,给公司业绩打入一剂强心针,我们预计下半年公司业绩将高速增长。此外,公司目前也进入谷歌、微软、三星等一线大客户供应链,未来发展仍然可期。
公司预计2014年上半年净利润在20309.88万元至23893.98万元,同比增长70%至100%。除了去年同期基数较低外,业绩大幅增长,主要得益于传统业务稳定发展,募投项目产能逐渐释放,来自苹果订单逐渐增加,整体盈利能力将有所增强。预计公司2014年EPS(扣除后)为0.75元。(2014-6-23)
作为连接器龙头企业,公司上市以来通过内生和外延方式实现产业链的布局,从传统PC迅速扩展至平板、手机、通信设备以及汽车等应用领域;产品也从连接器拓展至FFC(柔性扁平电缆)、FPC(柔性电路板)和天线。近期公司公告拟募资20亿元用于收购子公司的少数股东权益,同时增加智能移动连接组件、FPC、复合制成机构件产能,为公司切入可穿戴、汽车电子等领域打下坚实基础。随着未来智能穿戴、智能家居、汽车电子的快速发展,连接器产品发展空间仍然较大,公司目前已经进入苹果供应链中,今年苹果新品的推出有望积极影响公司业绩。
从公司一季度苹果订单来看,目前新导入的数据线和电源线业务,带动公司整体业绩实现高增长。2014年一季度公司实现营业收入13.56亿元,同比增长73.2%;实现净利润9022.15万元,同比增长98.76%;实现扣非后净利润8521.85万元,同比增长115.87%。业绩增长高于营收,主要得益于人民币贬值致使财务费用率同比下降1.13个百分点至0.13%。不过由于数据线等新产品仍处于爬坡阶段,导致一季度综合毛利率同比下降1.12个百分点至18.2%。不过随着良率上升,同时苹果新品于5月开始备货,二季度毛利率会有所上升。
公司目前主要增长点来自于苹果订单,下半年苹果新品的推出有望带来高成长空间,特别是其中公司无线充电业务。据报道,iWatch将采用无线充电功能,目前公司无线充电线圈已通过苹果认证,有望成为其最大的供应商,市场预计公司将获得70%左右的份额,给公司业绩打入一剂强心针,我们预计下半年公司业绩将高速增长。此外,公司目前也进入谷歌、微软、三星等一线大客户供应链,未来发展仍然可期。
公司预计2014年上半年净利润在20309.88万元至23893.98万元,同比增长70%至100%。除了去年同期基数较低外,业绩大幅增长,主要得益于传统业务稳定发展,募投项目产能逐渐释放,来自苹果订单逐渐增加,整体盈利能力将有所增强。预计公司2014年EPS(扣除后)为0.75元。(2014-6-23)
公司概况
公司及经营概况:公司成立于2004年,2010年上市,是一家专注于连接器的研发、生产和销售、高频产品开发,产品主要应用于3C(计算机、通讯、消费电子)和汽车等领域。核心产品电脑连接器已树立了优势地位,台式电脑连接器覆盖全球20%以上的台式电脑,并快速扩大笔记本电脑连接器的生产。2013年电脑连接器和其他连接器营收占比为65.37%和34.63%。实际控制人为董事长兼总经理王来春女士及副董事长王来胜先生,共同持有公司62.68%股份;地址:深圳市宝安区西乡街道洲石路翻身工业厂房G1;电话:0755-81469677;传真:0755-29975088;网站地址:www.luxshare-ict.com。
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