中国建筑：疫情过后，主营业务恢复平稳增长

评述：1、项目加速落地，下半年业绩增长提速。2020年1-9月公司实现营收10761.06亿元，扣非后净利润297.06亿元，分别同比增长10.53%和5.68%。其中，三季度单季实现营收3479.18亿元，扣非后净利润111.23亿元，各同比增长20.73%、24.01%，较上半年明显好转。受疫情影响，行业复工复产延后，今年一季度公司营收和扣非后净利润分别同比下降11.3%和13.4%，随着国内疫情得到有效控制，公司项目加速推进落地，二、三季度业绩表现逐渐提升。此外，今年公司持续推进“降杠杆”工作，三季度末的资产负债率为75.1%，较去年同期下降0.9个百分点，较6月末下降0.8个百分点。
    2、房建、基建业务稳步推进。房建业务与基础设施业务今年1-9月分别完成新签合同15485亿元和3926亿元，同比增长7.7%和22.0%；实现营业收入6766亿元和2386亿元，同比增长12.4%和8.0%。房建方面，公司在超高层领域、大型公建领域持续耕耘，先后承接深圳世茂广场二期施工总承包工程、长沙绿地V岛星城光塔项目等超高层项目。同时，苏州国际金融中心超高层项目等工程顺利通过竣工验收，冬奥会场馆类项目、雄安新区商务服务中心项目等如期推进。基建方面，公司陆续中标深圳地铁13号线二期（北延）工程、渝湘复线高速公路、呼和浩特新机场航站区等项目，在手订单充裕。
    3、房地产业务质量高，土地储备丰富。2020年1-9月份公司地产业务合约销售额2776亿元，同比增长2.9%，累计增速实现今年以来的首次回正。1-9月份合约销售面积1477万平米，同比下降5.8%，降幅较上月扩大1.4个百分点。销售面积下滑而销售额却大幅增长，主要是因为期内销售的项目集中在一、二线城市，使得销售均价上升较大。公司旗下中海地产1-9月份实现销售额2571.9亿元，增长4.3%，较上月提速2.2个百分点。截至9月末，公司在手土地储备为12601万平米，是2019年销售面积的5.8倍，土地储备丰富。在目前地产行业融资“三条红线”监管条件下，部分激进地产商融资将更加困难，更有利于报表稳健的央企龙头占据更多市场。
    4、年底大笔回购股票，计划用于内部股权激励。公司公布上市后第四次股票回购计划，用于支持9月公布的股权激励计划。本次拟回购不超过76.6亿元股票，回购股份不低于5亿股、不超过10亿股，占公司总股本的1.2%-2.4%。此次回购计划规模远大于此前的三次回购计划，使得9月的股权激励计划不论金额还是范围均超前三次激励计划。此外，本次回购计划在三季度业绩披露后即可开始，而股权激励需要在年底之前授予完成，回购时间将集中四季度，有望对股价形成一定支撑。（2020-11-2）

公司及经营概况：成立于2007年12月，并于2009年7月上市。公司主营业务包括房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资、勘察设计等，是我国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的投资建设集团，也是世界最大的工程承包商。2020年上半年房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资和勘察设计收入占比分别为65.71%、19.85%、15.08%和0.55%。控股股东：中国建筑集团有限公司(持股56.31%)；实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会(100%持股控股股东)；董事长：周乃翔；总裁：郑学选；在职员工：335038人。地址：北京市朝阳区安定路5号院3号楼中建财富国际中心；电话：010-86498888；传真：010-86498170；网址：www.cscec.com。