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华域汽车:下游行业景气度回暖,业绩大幅增长

文章来源:孙月2022-12-02成为付费会员|欢迎免费试用
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  • “华域汽车” 的分类与估值
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    报告日期: 2022-12-02
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    最新简述
    评述:1、行业景气度回暖,业绩大幅增长。2022年前三季度公司实现营业收入1133.13亿元,同比增长12.94%;扣非后净利润42.64亿元,同比增长18.38%。其中,三季度实现营业收入445.64亿元,同比增长32.14%;扣非后净利润22.53亿元,同比增长55.88%。三季度得益于国内汽车行业景气度上升,在整车客户需求拉动下,公司营收实现快速增长;同时期的钢、铝等原材料价格步入下行区间,当季公司综合毛利率为13.98%,同比下降2.04个百分点,但环比增长0.66个百分点,未来有望持续提升。另外,三季度公司期间费用率为9.13%,同比下降1.54个百分点,费用管控有提高。
        2、汽车销量增长,客户结构持续优化。2022年上半年在疫情影响下,汽车行业生产销售受到影响。根据中国汽车工业协会数据,1-6月汽车产、销量分别为1211.7万辆和1205.7万辆,同比下降3.7%和6.6%。尤其是二季度上海地区疫情较为严重,公司第一大客户上汽集团销量同比下降11.03%、12.22%。进入三季度,汽车市场有复苏态势,7、8、9月汽车产量245.5、239.5、267.2万辆,同比增长31.5%、38.3%、28.1%;销量242、238.3、261.0万辆,同比增长29.7%、32.1%、25.7%。上汽集团销量大幅回升,7-9月上汽集团汽车销量分别为50.67、51.21、51.71,各同比增长43.74%、12.94%、0.25%。公司产品主要为整车客户提供配套供货,因此充分受益于此。另外,公司坚持“中性化”战略,持续拓展上汽集团以外的客户,相关产品今年新获北京奔驰、华晨宝马、特斯拉、蔚来等相关车型的部分配套供货。按汇总口径统计,2022年上半年公司主营业务收入的49.38%来自于上汽集团以外的整车客户,较去年同期增加了1.38个百分点,集团外客户对公司收入的贡献度持续提升。
        3、智能化、电动化产品批量供货,将带来新业绩增量。公司以智能化、电动化为方向,加快推进新兴业务产品开发和应用落地。在智能驾驶领域,电子分公司的4D成像毫米波雷达实现对友道智途的小批量供货,nR1V融合系统、固态激光雷达等新产品的开发工作正按计划推进。根据HIS预测,2021-2025年复合增长率达30%,2025年全球毫米波雷达市场规模将达到263亿美元,市场空间巨大。智能车灯领域,华域视觉SLIM模组技术首款产品已量产配套凯迪拉克LYRIQ,百万像素DLP数字大灯、前后ISD数字交互式尾灯及控制系统lighting master等产品
    已实现对智己、高合相关车型的量产供货。公司也在布局AR HUD抬头显示、CMS
    电子后视镜技术、SIDP环绕交互照地产品等智能化视觉系统产品。目前公司车灯
    业务主要由全资子公司华域视觉经营,该公司是在中国车灯市场中市占率位居第
    一。电动化方面,华域电动正与多个客户推进驱动电机的同步开发工作;华域麦
    格纳主导完成核心部件功率半导体模块和芯片的国产化替代,本土研发能力进一
    步增强。(2022-12-1)
    公司概况
    公司经营及概况:成立于1992年,上市于1996年。公司主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等,各类主要产品均具有较高的国内市场占有率。同时,公司汽车内饰、座椅、被动安全、轻量化铸铝、油箱系统、汽车电子等业务和产品已积极拓展至国际市场。2022年上半年公司实现内外饰件、功能件、金属成型和模具、电子电器件、热加工件产品营收占比为66.79%、16.91%、7.69%、3.58%、0.36%。实际控制人:上海汽车集团股份有限公司(持股比例:58.32%);控股股东:上海汽车工业(集团)有限公司(持股比例:41.55%);在职员工:53684名;董事长:陈虹;总经理:张海涛;地址:上海市威海路489号;电话:021-22011701;传真:021-22011790;网址:www.hasco-group.com。
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