华域汽车：下游行业景气度回暖，业绩大幅增长

评述：1、行业景气度回暖，业绩大幅增长。2022年前三季度公司实现营业收入1133.13亿元，同比增长12.94%；扣非后净利润42.64亿元，同比增长18.38%。其中，三季度实现营业收入445.64亿元，同比增长32.14%；扣非后净利润22.53亿元，同比增长55.88%。三季度得益于国内汽车行业景气度上升，在整车客户需求拉动下，公司营收实现快速增长；同时期的钢、铝等原材料价格步入下行区间，当季公司综合毛利率为13.98%，同比下降2.04个百分点，但环比增长0.66个百分点，未来有望持续提升。另外，三季度公司期间费用率为9.13%，同比下降1.54个百分点，费用管控有提高。
    2、汽车销量增长，客户结构持续优化。2022年上半年在疫情影响下，汽车行业生产销售受到影响。根据中国汽车工业协会数据，1-6月汽车产、销量分别为1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降3.7%和6.6%。尤其是二季度上海地区疫情较为严重，公司第一大客户上汽集团销量同比下降11.03%、12.22%。进入三季度，汽车市场有复苏态势，7、8、9月汽车产量245.5、239.5、267.2万辆，同比增长31.5%、38.3%、28.1%；销量242、238.3、261.0万辆，同比增长29.7%、32.1%、25.7%。上汽集团销量大幅回升，7-9月上汽集团汽车销量分别为50.67、51.21、51.71，各同比增长43.74%、12.94%、0.25%。公司产品主要为整车客户提供配套供货，因此充分受益于此。另外，公司坚持“中性化”战略，持续拓展上汽集团以外的客户，相关产品今年新获北京奔驰、华晨宝马、特斯拉、蔚来等相关车型的部分配套供货。按汇总口径统计，2022年上半年公司主营业务收入的49.38%来自于上汽集团以外的整车客户，较去年同期增加了1.38个百分点，集团外客户对公司收入的贡献度持续提升。
    3、智能化、电动化产品批量供货，将带来新业绩增量。公司以智能化、电动化为方向，加快推进新兴业务产品开发和应用落地。在智能驾驶领域，电子分公司的4D成像毫米波雷达实现对友道智途的小批量供货，nR1V融合系统、固态激光雷达等新产品的开发工作正按计划推进。根据HIS预测，2021-2025年复合增长率达30%，2025年全球毫米波雷达市场规模将达到263亿美元，市场空间巨大。智能车灯领域，华域视觉SLIM模组技术首款产品已量产配套凯迪拉克LYRIQ，百万像素DLP数字大灯、前后ISD数字交互式尾灯及控制系统lighting master等产品
已实现对智己、高合相关车型的量产供货。公司也在布局AR HUD抬头显示、CMS
电子后视镜技术、SIDP环绕交互照地产品等智能化视觉系统产品。目前公司车灯
业务主要由全资子公司华域视觉经营，该公司是在中国车灯市场中市占率位居第
一。电动化方面，华域电动正与多个客户推进驱动电机的同步开发工作；华域麦
格纳主导完成核心部件功率半导体模块和芯片的国产化替代，本土研发能力进一
步增强。（2022-12-1）

公司经营及概况：成立于1992年，上市于1996年。公司主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高的国内市场占有率。同时，公司汽车内饰、座椅、被动安全、轻量化铸铝、油箱系统、汽车电子等业务和产品已积极拓展至国际市场。2022年上半年公司实现内外饰件、功能件、金属成型和模具、电子电器件、热加工件产品营收占比为66.79%、16.91%、7.69%、3.58%、0.36%。实际控制人：上海汽车集团股份有限公司（持股比例：58.32%）；控股股东：上海汽车工业（集团）有限公司（持股比例：41.55%）；在职员工：53684名；董事长：陈虹；总经理：张海涛；地址：上海市威海路489号；电话：021-22011701；传真：021-22011790；网址：www.hasco-group.com。