评述：
    上半年在房地产市场偏冷，全国商品房销售面积和销售金额分别下降6%和6.7%，世联行业绩却能够实现逆市大幅增长，实属不易。上半年公司共实现收入14.17亿元，扣除后净利润1.38亿元，同比增长32.1%和41.1%，对应EPS为0.18元，高出我们预期2分钱，也高出市场普遍预期，正面惊奇效应可对股价上移提供动力。其中二季度收入增长29%，扣除后净利润增长26.8%，较一季度有所放缓主要受基数因素影响，增长仍属优秀。
    传统的代理业务和顾问业务上半年分别实现收入9.51、2.39亿元，同比增长22.4%和16.7%，合计营收占比已由去年同期的91.6%下降至84.1%。房地产调整期，强者胜出的机会加大，上半年前20房企的市占率较去年底提升5.8个百分点至24.5%；另一方面大环境低迷之下，开发商对代理商的销量能力更加倚重，公司代理销售额市占率由去年年末的3.9%提升至4.2%。在两个集中度叠加提升的因素下，公司传统业务不仅跑赢大市，而且仍朝正向。上半年公司新增签约代理项目面积5800万平，同比增长85.6%，其中二季度公司单季已实现代理销售额794亿，环比一季度已大幅回升55.7%，但公司预告三季度可能稍有回撤，值得关注。
    公司未来战略布局已有情绪概念，新兴业务提供新动力，是未来成长的新引擎，上季度表现不俗。资产服务因去年末合并北京安信行，在管面积大幅增加，营收同比增长194%至1.34亿元，在公司营收中已占有一席之地。其中来源于安信行的收入为7074万元，剔除该收入后原有资产业务也取得38.8%的高增长。上半年家圆云贷销量迅速上量，上半年放贷5.5亿，带动金融服务业务收入同比增长138.6%至8131万元，子公司世联小贷实现净利润2405万元，收入占比仅5.7%，利润占比已近15%。金融资产服务占营收比重已由去年同期的7.4%提升至15.2%，预计未来仍将稳步提升，有望在2016年实现占比30%的目标。假以时日，这些小引擎有可能变为大动力。
    在接下来的季度里，我们仍持续一只眼睛关注传统主业，一只眼睛盯着新业态，我们希望在公司的成长趋势中，两者能协调出漂亮的步伐。（14-8-26）

公司及经营概况：公司成立于1993年，2009年上市，是我国最具规模的房地产顾问公司之一，服务领域包括：物业代理、发展顾问、租售经济以及新增的金融服务和资产管理等业务。其主要服务客户包括香港中旅、中国海外、中信集团、深业集团、万科地产、华侨城地产、招商地产等300家房地产企业。2014年上半年，代理销售、顾问策划、经纪业务、金融服务、资产服务各占主营业务收入的67.2%、16.9%、0.54%、5.74%和9.46%。控股股东:世联地产顾问（中国）持股比例48.01%；董事长，陈劲松；总经理，朱敏。地址：深圳市罗湖区深南东路2028号罗湖商务中心12楼；电话：0755-22162597；传真：0755-22162231；网址：www.worldunion.com.cn。