组合II的过往表现_120725

      7月25日，多方坚守了半年多的上证综指“钻石底（2132点）”终于宣告失守，回落至年初的位置，并创下了2009年以来的新低，基准净值也较上期回落0.04至1.02的水平。经济持续走弱、企业盈利下降是市场下跌的主要原因，但从组合II中各上市公司披露的最新中报业绩快报或预告来看，大部分公司仍然取得了不错的增长。良好的业绩表现使得这些公司的股价得到较好的支撑，组合净值较上期回落0.02至1.09，表现要远好于大盘。 
  
      7月17日，格力电器半年度业绩快报显示，收入和净利润分别增长20%和30%，超出预期。空调行业上半年整体表现不佳，格力电器却逆势实现增长，1-5月份公司出货量份额为30.5%，内销市场份额为38.3%，分别同比提升1.6、3.8个百分点，龙头地位更加稳固。 

      7月14日，新希望公告预计上半年净利润为8.93-11.41亿元，同比大增80%-130%，主要是因为去年六和集团、六和股份等农牧资产整体上市后，公司已晋升国内规模最大，产业链最全的农牧上市旗舰。目前饲料龙头股估值25-30倍左右，公司PE仅为8倍，估值优势非常明显。 

      5月下旬以来，煤价的快速下行让市场对煤炭业绩感到担忧，但7月14日兰花科创披露的业绩快报却带来正面惊奇。上半年公司净利润增长47%，其中2季度环比增长13%，主要是源于亚美大宁矿本期复产以及化肥业务扭亏为盈。 

      关于相对保守风格的投资组合II的详细说明，请参见《组合II的创建说明》一文

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