君亮周一言论:中特估与政治觉悟和市场觉悟
《wheat field with reaper》基夫
据说,去年11月,易富满主席讲了一段话,其中有一句叫“建立中国特色的估值体系。”
易主席讲这一句话时究竟是什么意思?我猜想人们大概并不是很明白,我猜想易主席当时(甚至现在)大概也不是很明白。当然我也不明白。
偶尔你会听到有人说,炒股要讲政治,——“戴花要戴大红花,炒股要听党的话。”客观地讲,这话没错。中共是中国的执政党,中国的经济总方针,总方针下面的宏观政策,行业政策,财政政策,货币政策,税收政策,特色政策等等,哪一个不是党通过国家意志提出和制定的?
不过如果要避免流于庸俗,也不要忘记,在过去的四十多年里,党和国家的政策基本上还有一个总原则,就是创造和维护公平公正的环境,推动经济向前发展。因为,如果没有公正和公平的环境,(很多人就会不玩了,而很多人不玩了),要能够向前发展,要能够持续地向前发展,每一个人——当然包括高层的人——都明白,这是不可能的。
由于缺乏明白的信息,有人就出来在句子上把“建立中国特色的估值体系”简化为“中特估”,并有意或无意地严重忽略了公平公正的原则,在内容上把“建立中国特色的估值体系”简化为易主席要有意提高上市公司内某一个板块——国有上市公司——的估值。于是在前期埋伏之后,一些机构,包括高盛在内,就在一系列文章中推出了一个很具中国股市炒作特色的“中估特”概念。这个概念被一些行情终端进一步提升,在前一二周内达到了一个新高度,——收拢100家典型的上市国企,推出了一个“中特估100”概念指数。
股市中的有些建立在股市投资逻辑上形成的概念是具有思想力的,总能成功地推出它们所发现的价值,其总的特点是顺应财富增加的自然原理,不违背交易的基本原则,能够把投资的逻辑一直说通。市场即或晚走一步也会觉悟,并接受发现的价值。
而那些依据庸俗和肤浅的政治觉悟所营造的概念(中国的股市上常有这样的概念),总在忽略和蔑视市场的觉悟和市场的力量,他们挖吖挖,很多时候也把自己埋进了他们挖的坑里。
下图是“中特估100”推出后6天的走势,从图像上看,当有不少挖坑者也被埋在了坑里。
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