组合I的过往表现_120905

      近10 个交易日来，大盘延续此前的低迷之势，指数连创新低，本期（近10 个交易日）上证指数下跌3.32%。组合I 的表现依旧优秀，最新净值为1.04，高于同期的基准净值0.94。 

      本期我们对组合I 的品种进行了调整：将成长性降至3 以下（包括3）的个股全部剔除，同时新增了亨通光电、中航光电等电子通信品种。短期来看，受智能手机、LED 芯片及LED 照明市场复苏影响，企业订单数量有所回暖，本期费城半导体指数、台湾科技指数、华强北电子价格指数均出现不同程度的上升。长期来看，国家振兴信息产业政策明确，新兴产业占GDP 比重有望由4%提升至8%，电子信息销售收入年增幅有望超过20%，而今年电子收益有望实现30%的增长。 

      本期新进的亨通光电，主营光纤光缆，上半年的营收和净利润分别达35.2 亿元和1.79 亿元，同比增幅为20.83%和63.45%。近10 年来，我国通信制造发展迅猛，规模以上产值超过1.2 万亿元，年均增幅30%左右。亨通光电光纤业务增速长期保持20%左右，目前光棒产能超过350 吨，今年年底有望达500 吨，百吨产能利润可达2000 万元左右，公司业绩成长动能充足。中航光电主营光电器件及线缆组件，其中军工领域光连接器业务行业领先，营收占全部收入的一半，今年上半年公司总收入和净利润10.6 亿元和0.99 亿元，增长12.76%和11.20%。今年公司计划完成销售收入22.5 亿元，利润总额2.6 亿元，我们认为完成的可能性较大。   

      关于积极进取风格的投资组合I的详细说明，请参见《组合I的创建说明》一文

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