组合I的过往表现_121107

———积极进取型的投资组合

文章来源：股票估值网连肇明2012-11-09成为付费会员|欢迎免费试用

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      近两周，大盘指数短期探底反弹，盘面仍然较弱，交投氛围暗淡。近10个交易日中，上证指数微跌0.48%，深证成指下跌1.07%，其中房地产指数收涨1.55%，领涨于各板块。前三季，房地产上市企业营收录得3066亿元，增幅达21%，板块业绩平稳增长格局未变，同时存货压力逐步缓解，四季度仍然走量为主。另一端，计算机、物联网、LED板块垫底，跌势凶猛。目前物联网仍处于概念层面，其多产业集合仍需其他相关产业齐共进，投资过热引发的短期效益不可持续，此外，本期关于深圳重现亿元级LED企业关闭的消息见诸报端，引发市场对LED产业的担忧。

      本期组合I净值为1.1，与上期基本持平，基准净值0.98，较上期下滑0.01。本次我们对组合I进行了调整，将成商集团卖出，一方面该公司增收不增利，业绩下滑幅度较大，另一方面，今年以来商业板块持续低迷，百货业增速低至10-15%，且回暖迹象仍不明朗，此外，日、法、美等老牌百货企业涌入国内市场，更是加剧竞争，短期看百货板块仍将低位振荡。化工方面，我们将江南化工替换掉湖北宜化，湖北宜化主营化肥和氯碱，周期性较强，3季度盈利水平下滑幅度较大；而江南化工，主营民爆产业，季度业绩增速可佳，市场份额也稳步提高，尤其是在新疆、内蒙、宁夏等区域，市场渗透力更强，上半年增速超过15%（同期的整体民爆销量增速在5%左右）。

      本期对组合I微调，是据公司基本面变化所为，后续我们仍将视变化而动。

关于积极进取风格的投资组合I的详细说明，请参见《组合I的创建说明》一文

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