组合III的过往表现_140312

———综合型的投资组合

文章来源：股票估值网张先朝2014-03-17成为付费会员|欢迎免费试用

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两会期间，由于政策面低于预期，同时宏观经济数据低迷，海外股市大幅波动带动A股延续着震荡下跌的趋势，上证指数再破2000点整数位，给市场带来一定的恐慌情绪。在10个交易日中，沪深300指数由至2163.41点下跌至2114.13点，小幅下跌2.28%；同时，上证指数下跌2.13%，深成指下跌1.4%,并创出近5年来收盘新低。股指大幅下跌使得基准净值下滑0.02至0.85。同期，组合III净值也出现一定幅度的下滑，较上期下降0.02至1.37，超越基准净值0.52。

经过上期大幅减持后，本期基本处于半仓状态，轻仓位策略保证了本组合在下跌趋势中净值下滑没有超过基准净值下滑幅度，也充分显示我们对大盘趋势预期正确率较高。由于仓位较大，我们正逐步挑选优质标的加入组合。

3月6日，我们全仓买入了利源精制。该公司主要从事工业用铝型材及深加，其产品包括铝合金建筑及装饰型材、工业型材、汽车散热器型材及电子用型材等。2013年实现营业收入18.78亿元，扣非后净利润2.83亿元，分别同比增长23.32%和45.83%，显示公司业绩处于快速增长趋势中。市场一致性预期2014-2016年公司EPS净利润(扣除后)分别为1.79元、0.96元和1.15元，年复合增长率达到24%，表明公司未来有望延续目前的快速增长。同时，该股票市盈率为20倍，PB仅2.16，PEG是0.83，也低于1，在君亮JW4点位中处于A点位置。因此我们认为该股未来有较大的估值上移空间，因此全仓买入。