组合III的过往表现_140409

———综合型的投资组合

文章来源：股票估值网张先朝2014-04-14成为付费会员|欢迎免费试用

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      由于已经公布的1-2月经济数据不理想，国内外投资者对我国今年的经济增长均表现出不同程度的担忧，并普遍预期未来政府将出台具体的经济刺激政策。受此影响，本期A股呈现震荡上升走势。10个交易日中，沪深300指数由至2165.22点上涨至2238.62点，上涨3.39%；同时，上证指数上涨2.01%，深成指上涨3.69%。股指回升使得基准净值提高0.03至0.91。同期，组合III净值也出现一定幅度的上升，较上期增加0.03至1.45，超越基准净值0.54。

      本期我们卖出了唐山港。我们买入唐山港是在3月20日，其理由如下：2013年该公司在我国经济增长放缓，周边港口竞争激烈的环境下，依然实现了逆势增长，主营收入同比增长15.16%，主营净利润同比增长34.2%，大幅超出市场预期。而当时公司股价仅3.69元，市盈率低至8.4倍，达到历史最低水平。受益于京津冀一体化政策的利好，市场一致预期未来三年公司营收和净利润复合增长率分别为14%和17%，保持快速增长趋势。

      在买入后的数个交易日中，受保定副都传言及京津冀一体化政策预期等因素的影响，该股出现飙升行情，短短8个交易日中，大幅上涨超过70%。但在3月28日政府否认保定副都传言等因素的影响，我们认为短期内爆炒行情将会消退，选择实施止盈策略，清仓了该股。

      目前组合III共持有15只股票，在行业配置方面，医药股有3只，电子、化工、公用事业和食品饮料各2只，还有其他4个行业各1只，我们没有介入目前市场估值较低，但争议较大的金融和地产股，同时对产能严重过剩的钢铁、煤炭等行业也予以规避，借此减少相关的系统性风险。      点击查看详细报告>>

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