海尔智家：业绩逆势增长，龙头地位巩固

要点：1、业绩逆势增长，龙头地位巩固。据中怡康数据，在全球经济放缓、国内地产低迷以及疫情的影响下，2022年上半年中国家电市场（不含 3C 数码）零售额3979.51亿元，较2021年同期下降9.89%。而2022年上半年公司实现营收1218.58亿元，同比增长9.07%；实现净利润79.49亿元，同比增长15.89%；实现扣非后净利润74.91亿元，同比增长19.47%。其中，二季度单季实现营收61.61亿元，同比增长8.17%；实现扣非后净利润43亿元，同比增长24.74%。公司实现逆势增长，主要得益于：a）国内传统产品份额提升、高端品牌规模扩大以及新兴品类快速增长，带动上半年内销收入达到647.6亿元，同比增长12.7%；b）全球化布局持续推进，上半年实现外销收入614.8亿元，同比增长8%，明显好于行业表现。根据《2022年中国家电行业半年度报告》显示，2022年上半年家电行业出口规模为2833亿元，同比下降8.2%。
    2、市场进一步向龙头集中，高端化+品牌化推动内销增长。2022年上半年国内家电需求走弱，其中冰箱、洗衣机、空调行业零售额同比下降5%、8%、14%。厨电中的代表性品类抽油烟机、燃气灶、热水器零售额分别同比下降15%、9%、14%。而期内公司冰箱冷柜业务实现营收217.44亿元，同比增长13.3%；洗衣机收入达到147.84亿元，同比增长14.1%；空调业务实现营收194.6亿元，同比增长10.3%；厨电业务实现营收19.88亿元，同比增长11.4%。公司在传统大家电实现逆势增长，主要得益于高端化布局以及市占率持续提升。据中怡康数据，截至上半年公司的国内冰箱线上/线下市占率分别为39.2%、43.3%，厨电线上、线下市占率分别为4%、8%，洗衣机线上/线下市占率分别为40.2%、45.9%，家用空调线上/线下市占率分别为14.1%、19.84%，各品类国内份额均有提升。此外，公司积极拓展新品类业务，上半年干衣机、洗碗机、商用空调等新兴产品收入分别增长94%、26.9%和26.1%。
    高端产品方面，受益于国内居民对健康、智能的需求增加，高端化、智能化家电产品需求仍在增长。根据奥维云网数据显示，上半年冰箱1万元以上、洗衣机1万元以上、空调1.5万元以上价格段的零售额分别逆势增长10%、12%和17%。公司旗下的卡萨帝凭借品牌、产品力、渠道等多重优势，稳稳占据国内高端家电龙头地位。2022年上半年卡萨帝收入同比增长20.8%，其在冰箱、洗衣机在万元以上价格段的
份额分别为38.6%、75.2%，1.5万元以上空调市场占比达到31.2%，在国内高端市场
占据绝对优势。
    3、海外市场坚持本土化策略，高端产品销售良好。公司拥有海尔、卡萨帝、
统帅、美国GEAppliances、新西兰Fisher&Paykel、日本AQUA和意大利Candy七大家
电品牌，已将业务拓展至欧洲市场，全球布局进一步完善。虽然我国家电出口在今
年受到较大冲击，但公司凭借本土化品牌策略，抵消了部分负面影响，并依托全球
化产业链及高端化布局持续拓展海外市场。其中，公司在北美拥有Monogram、
Café、GE Profile等高端品牌，上半年三大高端品牌在美国市场收入同比增长超
40%。未来随着高端产品占比的提升，海外业务盈利能力有望增强。（2022-9-15）

公司及经营概况：1984年创立，1993年上市，主要从事白色家电研发、生产和销售。目前拥有海尔、卡萨帝、统帅、美国GE Appliances、新西兰Fisher&Paykel、日本AQUA、意大利Candy等智能家电品牌。2022年上半年产品冰箱、空调、洗衣机、厨卫电器和水家电的营收占比分别为31.11%、19.42%、21.76%、15.39%和5.51%。海尔集团在全球17个国家拥有7万多名员工，用户遍布世界100多个国家和地区。实际控制人为海尔集团公司，直接及间接持有上市公司28.71%股权；董事长兼总经理：梁海山；高管持股1726.32万股；地址：山东省青岛市崂山区海尔信息产业园内；电话：0532-88931670，传真：0532-88931689。网址：www.haier.net。