组合I的过往表现_180427

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2018-05-02成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2018-4-27）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

回顾过去的4月行情，受中美贸易战的影响，A股市场继续震荡下行。4月，沪指、深指、沪深300和创业板指数分别较上月下跌2.74%、5.01%、3.63%和4.99%。受市场震荡下行影响，期内组合I收益率有所下调。截止2018年4月27日，组合I累计收益率达到115.58%，仍远超组合成立至今的沪深300同期涨幅6.91%。

期内市场宽幅调整，白马股接连上演跌停戏码，对A股市场心态有一定冲击。但可以从我们组合的收益率变动看出，示范组合I虽然抗风险性不及组合II，但仍明显好于同时市场。组合I表现好于市场，主要得益于我们坚持价值投资，并且将资金分散至各个行业中，分担风险。

截止4月27日，组合I共持有14家公司，较上期增加2家。期内减持骆驼股份、碧水源和荣盛发展，并且新买入德赛电池和苏交科，布局中小创。我们仍保持几乎满仓的状态，看好后市结构性的机会。我们认为，目前组合中的十四只股票都成长动能充沛，估值具有优势，对后期收益上升，有很好的占位。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

我们认为市场上好的行业和好的公司仍有许多，投资机会也有许多。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I持有14家公司，与上期新增2家。期内，我们减持荣盛发展、碧水源、骆驼股份，同时新买入德赛电池和苏交科。

  1.买入苏交科（300284）（买入时间：2018-4-11）

  买入均价：16.11元
  4月27日股价：14.7元
  合理买入价：16元
  预期股价区间：22元-30 元
  在示范组合I中的权重：2.73%
  风格：积极成长股

  买入理由：苏交科是我国首家工程咨询行业上市公司，2017年，公司获得住房和城乡建设部颁发的工程设计综合甲级资质。。2017年，公司在原有属地化业务布局基础上，并购石家庄市政院，加强京津冀、雄安布局，新设了12个属地化区域。在海外，2016年收购的EP业务布局海外十几个国家，有利于公司国际化；而收购美国环境检测龙头TA公司主要开拓了环检业务。未来，随着海内外并购标的整合以及业务协同，公司的行业竞争力将进一步提升，未来成长动力充沛。

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三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的14家公司，成长性评级为1号的有11家，评级为2号的有3家，持仓比例分别为93%和7%。安全性评级方面，安全性评级为1号的公司有3家，可重点关注。安全性评级为2号为8家，安全性评级为3号的有3家，持仓比例分别为27%、67%和7%。

目前组合内我们所覆盖的14家公司分布在9个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。14家公司分别处于轻工制造、医药生物、公用事业、房地产、建筑装饰、电子、汽车、化工和电气设备，持仓占比分别为46.1%、25.9%、7.1%、6.2%、5.8%、2.9%、2.8%、2.1%和1.1%。