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组合I的过往表现_200630

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2020-07-01成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2020-6-30）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

截至6月30日收盘，上证指数上半年下跌2.15%，深证成指和沪深300指数分别录得14.97%和1.64%的涨幅，疫情成为上半年影响A股走势的主要因素。不过，诚如我们在6月21日的周一言论所言，股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，今年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，近几个月均维持满仓的状态。凭借优秀的选股方法，组合表现明显好于市场。2020年初至今组合I累计收益率达到31.84%，好于同期沪深300的涨幅。成立至今（2020-6-30）本组合累计收益率达到111.73%，明显好于同期三大指数的-7.75%（沪）、18.49%（沪深300）和5.61%（深）。

展望7月，A股市场将迎来一系列改革措施，如注册制、重编指数、金融混业等。同时二季度经济复苏力度和企业半年报业绩都将进入验证期，4700亿的解禁潮也正在路上，A股基本面和流动性都将面临大考。面对如此环境，我们更应该把握好手中有限的资源，用于优质的个股上，规避踩雷风险。会员读者可登入股票估值网，使用选股工具快速查询到心仪的个股。我们组合I和II仍维持几乎满仓的状态，上半年深指和创业板大幅回升并不改目前A股整体估值偏便宜的事实。同时，疫情或加速上市公司业绩的分化，拥有技术、资金等优势的行业龙头企业有望快速恢复，并抢占更大的市场，值得重点关注。

截止2020年6月30日，组合I共持有25家公司，与上期持平，期内仅小幅增持国联水产，并未有其他交易操作。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

短期内市场或进入调整阶段，面对如此的市场，我们更应该把风险考量放在第一位。同时，随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们去年的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，而新一版的《2020年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解购买。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I共持有25家公司，较上期持平，持有公司均成长评级均较为优秀，且估值偏低，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。期内小幅增持国联水产。

更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的25家公司，成长评级为五星的有16家，评级为四星的有9家，持仓比例分别为74%和26%。安全性评级方面，安全性评级均为五星有1家；四星有19家，评级为三星的有5家。

目前组合内我们所覆盖的25家公司分布在14个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。25家公司分别处于医药生物、公用事业、化工、电气设备、建筑装饰、电子、非银金融、农林牧渔、交通运输、轻工制造、房地产、机械设备、商业贸易和国防军工，持仓占比分别为31.97%、12.71%、11.05%、8.05%、6.38%、6.24%、5.23%、5.15%、3.59%、3.33%、2.76%、2.49%、0.44%和0.32%。