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组合I的过往表现_220128

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2022-02-08成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2022-1-28）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

进入2022年，A股市场并未如期继续上涨，反而出现大幅下挫。不过，对于已经连续上涨3个年头的A股来说，适当的调整或是为后续进一步上涨积攒能量。1月沪指、深成指和沪深300指数分别较年初下滑7.65%、10.29%和7.62%。而同期组合I下调8.58%，略低于市场整体表现，预计主要是组合内个股前期涨幅较大所致。而成立至今（2022-1-28）本组合累计收益率达到155.26%，仍明显好于同期三大指数的3.9%（沪）、29.87%（沪深300）和17.37%（深）。预计主要得益于我们持仓策略及优秀的选股工具。感兴趣的投资者可以登入我们官网或微信商城选购心仪的个股报告。

  近期交易量未随行情普涨而明显放量，2022年1月21日以来沪深两市7个交易日的日成交额均低于1万亿元。而春节后首个交易日，虽然市场大幅回暖，但交易量仅较节前最后一个交易日多出不足50亿元至8242.8亿元。同时，北向资金在春节前两个交易日均净流出超过100亿元。从整体资金面表现来看，A股市场仍处于磨底期。而在中美两国货币政策形成背离的背景下，资金流出压力仍然是影响A股的负面因素之一。不过，市场普遍认为随着公募发行规模在1月企稳回升，以及历史经验显示，春节后市场风险偏好显著提升来看，2月市场或将有所回暖。

  期内我们卖出上海环境、中国建筑和永新股份；减持太阳纸业、中鼎股份；增持生益科技、中国巨石、拓邦股份、华天科技、山东药玻、瀚蓝环境以及暂未纳入研究范围的中材科技。整体持仓仍趋于满仓，我们认为本次市场波动处于正常可控范围，长期来看A股仍处于上升区间，短期波动或将把高估值的个股推向更合理更吸引人的区间，带动新的机会。股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，2020年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，我们持仓占比仍维持在95%以上。同时，由于持有个股业绩较为优秀，且位居自身行业领先地位。我们在市场宽幅调整下，仍坚持看好持仓个股的长期成长性，期内并未来有调仓操作，事实也证明静观其变或是目前不错的选择。

  截止2022年1月28日，组合I共持有18家公司，较上期减少3家公司。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们2021年的年度项目《2021年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，全年整体涨幅达到8.71%。自2012年推出以来，在过去的十年里，88只年度好股票的简单策略取得了372%的累计回报，附加条件策略取得了超过1000%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了134%。而新一版的《2022年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I共持有18家公司，较上期减持3家公司。卖出上海环境、中国建筑和永新股份；减持太阳纸业、中鼎股份；增持生益科技、中国巨石、拓邦股份、华天科技、山东药玻、瀚蓝环境以及暂未纳入研究范围的中材科技。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

组合更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的17家公司（除了未评级的中材科技，同下），成长评级为五星的有13家，评级为四星的有4家，持仓比例分别为80%和11%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有16家，评级为三星的有1家。

目前组合内我们所覆盖的17家公司分布在9个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。17家公司分别处于电子、汽车、医药生物、公用事业、轻工制造、非银金融、建筑材料、化工和国防军工，持仓占比分别为25.1%、19.1%、14.8%、10.7%、7.4%、5.8%、4.8%、3.1%和0.3%。