盈利疲弱，中报行情压抑

     截止上周五，已经公布的半年报数据仍与我们在8月14发表的文章（今年会不会有中报行情？）观点一致：盈利的推动力相当疲弱，中报行情受到压抑。 

      以上证为例，截至上周五，上证有514家公司（其中包括6家中小银行和中石油）公布了半年报，盈利同比增长2.9%。 但是，如果拿出其中的6家银行和中石化，一下子就变成了-10.1%；13倍的市盈率也一下子变成了21倍。 

      另外，这514家公司目前的中位市盈率是27倍，而有一半的公司在其上，一半的公司在其下，整体估值水平不算便宜。 

      上证的中报盈利与估值结构分析（截至2012-8-23）：

	上证指数	上证指数 （除去6家银行）	6家银行	上证指数 （除去6家银行和1石油）	6家银行和1石油
统计数量（家）	514	508	6	507	7
盈利总数（亿）	3,289	1,745	1,544	1,125	2,164
同比增长	2.9%	-8.7%	20.2%	-10.1%	11.3%
增长为正（家）	208	202	6	202	6
增长为负（家）	247	247	-	246	1
平均PE (2012-8-23）	13.0	17.8	5.9	21.0	8.1
最高PE	4,692.7	4,692.7	6.5	4,692.7	12.2
最低PE	5.1	6.3	5.1	6.3	5.1
中位PE	27.0	27.3	5.9	27.3	6.0
高于中位PE（家）	236	233	3	233	3
低于中位PE（家）	237	234	3	233	4

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