组合I的过往表现_130205

---

      本期大盘延续上期反弹上行趋势，9个交易日内上证指数、深成指和沪深300分别上涨4.84%、4.16%和6.3%，使得基准净值较上期上涨0.05至1.13，其中券商板块领跑，白酒板块则继续垫底。 

      从组合I表现看，本期有所回落，其净值为1.19，综合收益率达19%，而同期的基准净值为1.13，高出基准净值6个基点。近期组合中表现抢眼的是保税科技和康缘药业，自2013年1月4日开盘以来，累计涨幅分别超过30%和25%；而江南化工和华域汽车股价表现相对不佳，但对组合的整体表现影响不大。 

      本期我们向投资者重点介绍组合内的保税科技和康缘药业。保税科技主营码头仓储业务，2012年1-9月的营收和归属净利润分别为2.77亿元和1.14亿元，同比增幅8.1%和3.9%，规模位居仓储行业的中等水平，但毛利率和净利率稳居上市同类企业第一，近期披露的值分别为73.0%和41.2%，远高于行业均值37.3%和22.2%，净资产收益率也达18.5%，大于行业均值7.1%。此外，公司股价高歌猛进与近期的高送转密不可分，公司2012年拟推出10转10派2元的利润分配预案，且控股股东已承诺在董事会和股东大会上投赞成票。 

      康缘药业主营胶囊剂和注射液，主品有热毒宁和银杏内酯等，近3年热毒宁的增速在70%左右，业务规模快速扩大。2012年1-9月，公司营收和净利润录得13.65亿元和1.84亿元，同比增长17.8%和13.3%，列居医药制造行业中位；毛利率和净利率75.2%和13.5%，位居行业前列。近期公司抛出向控股股东及相关高管定增2019万股，募资3.6亿元投入1500吨植物提取物系列产品生产项目及补充流动资金，均价（17.83元/股）大幅低于市价，能否通过股东大会还需待定。

---

关于积极进取风格的投资组合I的详细说明，请参见《组合I的创建说明》一文

---