组合I的过往表现_131030

———积极进取型的投资组合

文章来源：股票估值网孙洁2013-11-04成为付费会员|欢迎免费试用

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好公司也可能成为坏投资，差公司也可能成为好投资。购买经营良好的公司，期望这些公司收益的增长会使其价格上涨，这样的投资策略可能蕴含一定危险，因为它忽略了公司目前的价格已经反映了公司的管理和资产质量这一可能性。而如果当前价格是正确的，最大的危险则是随着时间的推移，公司光环褪去，市场给予的奖励耗尽，尤其是市场此前若夸大公司价值，此时就算公司在增长，也只能获得较差的收益率。

只有在市场低估了公司质量的时候，投资才有可能赚得超额收益。本组合内的11只股票，目前有6家公司的股价处于估值评级的A点位置，即被市场低估了质量，同时这6家公司的成长性确实优良（成长性评级为1或2），相信投资它们赚得超额收益的可能性会相对较大，投资者可重点关注。

10月中旬以来，A股走势低迷，但期内组合I的综合回报率达到31.14%，相较上期逆势上涨2.37个百分点。同期的市场各项指数几乎全线下跌，其中，中小板指数下跌达4.4%，上证指数跌幅为1.49%，沪深300跌幅为0.57%，仅深成指小幅上涨0.12%，基准净值因此下滑0.01至0.97。但组合I净值继续较上期增长0.02至1.31，与基准净值差距拉大至0.34。

期内，组合I中瑞康医药、信立泰和平安银行均录得了超30%的收益，表现抢眼。从今年已披露完的三季报数据来看，组合I内的11只个股业绩几乎全部符合预期，仅瑞康医药因反医药贿赂和增发项目滞后略低于预期，不过其内在成长性是不可否认的，且公司预计2013年度净利润变动区间为25%-35%，我们仍选择继续持有。点击查看详细报告>>

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