组合II的过往表现_130731

      分化行情仍在继续，近10个交易日上证综指、沪深300指数分别下跌了2.5%和3.9%，而创业板仍取得0.4%的小幅上涨，估值水平已然不低的信息服务、信息设备、医药生物等前期强势板块依旧得到市场热捧。其中，创业板相对主板的估值溢价几乎被推至历史的最高点，而回调的警报也一度在7月25日被拉响，当日创业板指暴跌4.4%，截止7月31日4个交易日累计下跌6.75，部分个股跌幅更是超过20%。除了估值泡沫严重，挡在创业板指数新高前面还有8、9月份的解禁洪峰，值得投资者警惕。

 

      出于相对保守的投资风格，前期我们对超热板块持谨慎态度，对大家鲜有问津的行业则进行了乐观布局，二季度把较大的仓位放到了建筑建材、餐饮旅游等板块上。由于这段时间内的周期股表现不敌成长股，期内组合净值随大盘一起下滑2.9%至1.14。但组合II内也不乏亮点，如丽江旅游和福耀玻璃便给我们带来了较大的惊喜。

 

      丽江旅游7月23日发布的业绩快报显示，受益于区域内游客量超10%的增长，玉龙雪山大索道2季度20%的提价，以及成本控制良好影响，上半年公司实现收入3.01亿元和归属母公司的净利润8317万元，同比增长12.6%和27.4%，每股收益0.39元，超出市场预期。受该利好刺激，当日丽江旅游快速涨停，迄今收益率13.1%。暑期首月，大索道及印象丽江仍保持着高增速，甚至环比二季度略有提升，下半年业绩有望再次带来惊喜。

 

      福耀玻璃7月26日中报显示，受益于我国汽车行业增速良好（上半年汽车销量同比增长12.3%），公司实现收入55.45亿元和扣除后净利润8.64亿元，同比增长13.8%和16.9%。其中二季度净利润增长22.26%，较一季度10.9%的增速明显加快。目前公司PE9倍，拖移PE9.1倍，均低于19.1倍的过往历史中位。良好的业绩趋势，加上低估值，有较大机会支撑股价走强，我们将继续持有。      点击查看详细报告>>

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