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对错各半,仍获大利——投资的3比1策略

文章来源:股票估值网 整理2013-06-23成为付费会员|欢迎免费试用

      我们目前面临的是一个经济增长放缓的周期。在这样的周期里,企业的盈利常常不能达到市场的预期,甚至不断出现负面惊奇。这时公司的股价就会随着公司盈利的下滑而下滑,有时还会不断下滑。我们发现,在一个典型的经济下行周期里,这种盈利达不到预期,甚至负增长的情况,有时会在百分之五十上下。也就是说,许多原先看起来很好的股票中有时有一半会出问题。它们的盈利令人失望,股价也随之下跌。投资者的苦恼是,好多股票买的时候看起来很好,但是买入后就出差错了。 

      假设有一半出了错,那么仍然还有投资成功的机会吗?好在答案是肯定的。如果你能选择好的投资策略,即使10次投资5次败北,你仍有机会积累巨大财富。这里的关键就是要把握好赢利和亏损的比例。 

      美国投资者日报(IBD)创始人、投资策略专家奥尼尔以其50年的投资经验,在对愈百年的股票历史研究之后,总结出了一套叫做3:1的投资策略,也就是把止损定在7-8%,把上涨获利的目标把握在20-25%。 

      奥尼尔认为如果一个股票在其正确的买入点买入后下降了7-8%,其成功的概率就很低了,而一般股票在1至3个月中上涨的幅度在20-30%后,多会进入一个中期调整。除非该股基本面特别好,股市大盘处于牛市,或者一个回调的初期,投资人可以持有二到三个季度,可能会有成倍上升的机会。 

      这就是所谓投资3比1准则。即追求上涨空间在20-25%,控制下降风险在7-8%,其比例为3比1。如果投资人按此比例来操作,即或选股的成功率只有50%,也能获利可观。 

      下表是一个简单的操作例子:

 
盈利或损失
解释(股市中常见的状况)
买入1
22%
大盘上升,该股表现良好,上升25%后进入盘整
买入2
-8%
大盘修正,止损出场。该股后续下降30%
买入3
-7%
该股盘中拉回后又反弹,继续上升25%
买入4
50%
大盘修正后突破,该股领导股票上升
买入5
18%
该股快速上升至22%,但到拉回后才卖出
买入6
-13%
停损在8%,但该股开盘跳空下降,停损时已经损失13%,之后又下降了50%
结果
62%
盈利与亏损相抵,累积获利62%

      假设的操作过程:买1,如投资人所期望,股票在买入后顺利上升,赢利22%之后,获利出场。买入2,买入后股市继续向下修正,公司盈利也未能达到预期,股价再度向下,投资人在下跌8%时止损出场,该股之后继续下降达了40%。买入3,投资人买入后,股市震荡,在亏损-7%时卖出,卖出后股价开始回头反弹,之后按预期上升了30%,一般投资人面对这种情形常常叹息,甚至无法接受,如果不止损就能至少获利25%,因此得出止损是不必要的结论。其实,投资人应该将止损看着投资的保险,付出7%,可以避免更大损失。买入4,投资人选择的股票也得到了市场的认同,同时业绩达到并有超过市场预期,股价一直稳稳朝上,取得50%好成绩。一年中,这样的机会会有几次,如果研究分析的功课得当,几率会提高。买入5,在正确的时间投资了好股票,但在取得了25%上升后,未能及时卖出,在拉回后保护获利止损,取得18%盈利。买入6,设立了8%的止损,但该股开盘跳空下降,第二天卖出时已经损失13%。如果没有实行止损,该股后续下降60%。 

      在上述6次交易,投资人3胜3败,但是累积获利达62%。这是因为运用了3比1的投资策略。读者可根据自己的投资风格和风险承受能力将此策略变通调整,使之更适合于自己。重要的是要制定严格的止损计划,尤其是当此经济下行、股市下行的周期。 

      另外需要提及的是,买入时要按基本面对股票进行严格的筛选,要尽量寻找那些成长性好、估值又低的股票作为买入对象,这样才能提高盈亏比例的次数,使获利更有保障。如何找到成长性好,估值又低的股票呢?请阅“投资股票的三个简单步骤”,它会给你指出一条路来。

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