君亮周一言论:读一些投资心理学的书
《向西南》海伦·弗兰肯沙勒
1
股市走了一波上升之后,线条开始有点弯曲,又到了讲性格和投资心理学的行情阶段。
前二天有位邻居要我推荐股票,我委婉地推辞了。因为这真是一件费力难讨好的事情。记得几年前同学聚会,都逼着我推荐一只股票。无奈之下我就讲了一只。7个同学在座,有三个第二天就买进了。不料买进后小涨一下子就开始跌。跌下20%时,其中一个同学就亏本卖出了。然后股价盘整了好长一段时间才开始回升,当升回到高于成本价20%多时,另一个同学就卖出了。最后一个把股票拿了二年多,获利接近200%。我与他们大学四年,毕业后又保持往来,可谓相当了解。他们都不是专业投资者,他们的财富和地位也大致相当,何以最后的投资结果不同呢?我后来把这事好好想了一遍,把他们也想了一遍,我发现这与他们的性格真有一定的契合。
了解自己的性格,常读一些投资心理学的书,对每一个投资者,——无论在那个阶段——,都会有很大的帮助。
2
华尔街有一位投资怪杰,叫史蒂夫•科恩(Steve Cohen),他的公司名叫72点资产管理(Point72 Asset Management),名声在外。据说对入职的新员工他开出了一个必读书单,其中一本是《金融奇才》(The Stock Market Wizards,也有翻译为金融怪杰的。)这是一本采访录,记录了作者对十几位金融奇才的访谈。书中也包括了对史蒂夫•科恩的访谈。科恩在访谈中讲了一些颇有意思的心得和观察,有些我仍记得。
比如他说,股价之所以会波动,40%是由于股市,30%是由于行业,30%与这只股票有关。科恩的这个比例是不是准确,或者是不是每一次都是这样,我不能肯定,但是这样的想法是很有帮助的。
我记得科恩还说过,买进某只股票是因为它的股价“太低”,或是卖出是因为它“太高”,都不是好的理由。如果这是你的认知和分析范围,那么,你期望要在市场上取得成功是毫无可能的。
科恩的上面这段话一定是来自于他的长期观察,接近真理。
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